投资建议：该机构预计公司2025-2027 年归母净利润为8.1、9.3、10.2 亿元，同比+23%、+16%、+9%，对应PE 分别为18、15、14 倍。公司传统主业热冲压及电池盒双轮驱动且全球深耕多年，并已在力传感器领域开始布局，参考可比公司估值，给予2025 年23 倍PE，对应目标价14.9 元，对应目标市值182 亿元，股价空间约29%。首次覆盖，给予“强推”评级。

　　投资建议：一二曲线协同成长，打造平台型饮料公司，维持“强烈推荐”评级。公司持续深耕质价比产品。渠道上通过冰柜投放及数字化运营手段持续提升销售效能；产品上深刻洞察功能性、健康化的韦德体育行业趋势，敏锐捕捉消费需求，积极进行品类探索。公司主业能量饮料与第二曲线产品协同成长，在当下行业中保持了领先的增长速度，维持 25-27 年EPS 预测至8.55、10.68、12.88 元，维持“强烈推荐”评级。