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　　2026年2月3日，东鹏饮料（集团）股份有限公司（以下简称“东鹏饮料”）正式登陆香港联合交易所主板，股票代码为/strong，成为国内首家实现“A+H”两地上市的功能饮料企业。从一句“累了、困了，喝东鹏特饮”传遍大江南北，到如今搭建起连接全球资本的桥梁，三十余年深耕细作，东鹏饮料不仅完成了自身从区域品牌到行业巨头的跨越，更成为中国消费品牌崛起并迈向全球化的生动缩影。此次港股上市，标志着东鹏饮料正式开启“双资本平台”时代，全球化征程迈出关键一步。

　　本次上市最引人关注的是其豪华基石投资者阵容，堪称近年来港股消费行业IPO之最。15家全球顶级机构合计认购逾6亿美元美元，涵盖主权基金、国际长线基金、中资产业基金及战略投资者，其中卡塔尔投资局以1.5亿美元领投，这也是该基金历史上首次作为基石投资者参与A至H IPO项目，同时也是其投资金额最大的基石投资；新加坡主权基金淡马锡、全球长线基金贝莱德、瑞银环球资管、摩根大通资管等纷纷加码，国内机构则包括腾讯、红杉中国、泰康保险等，一线中资资本与国际资本共同为东鹏饮料投下“信任票”。

　　作为国内功能饮料行业的领军者，东鹏饮料于2021年成功登陆A股上证主板（605499.SH），此次港股上市完成“A+H”两地布局，不仅进一步拓宽了融资渠道，更提升了品牌国际认可度，为其全球化战略落地提供了坚实的资本支撑。

　　国际资本的集体加持，背后是东鹏饮料持续强劲的业绩表现。东鹏饮料于2026年1月13日发布的2025年年度业绩预增公告显示，公司预计2025年实现营收207.6—211.2亿元，同比增长31.07—33.34%；归母净利润43.4—45.9亿元，同比增长30.46—37.97%，在竞争激烈的饮料行业中持续保持高增速。

　　回顾过往业绩，东鹏饮料的增长势头同样亮眼。招股书及财报数据显示，2022年至2024年，公司营收从85亿元增长至158.39亿元，年复合增长率达36.5%；同期归母净利润从14.41亿元增长至33.27亿元，年复合增长率达52.0%，净利润率从16.9%稳步提升至21.0%，2025年上半年进一步升至22.1%，盈利能力持续优化。此外，公司现金流充裕，2022年至2024年净现金流分别达20.26亿元、32.81亿元、57.89亿元，2021年A股上市以来累计分红金额已达50亿元，远超当初18.51亿元的募资额，彰显了强劲的盈利实力与股东回报能力。

　　根据招股书披露，东鹏饮料本次港股上市募集资金，将重点用于海外供应链建设与市场拓展，港股平台已成为其全球化战略的“加速器”与“支撑点”。公司将东南亚作为出海的核心突破口，这一选择背后有着坚实的市场支撑——华安证券2025年1月发布的研报显示，2024年东南亚11国能量饮料市场规模已达42亿美元（约合人民币300亿元），接近中国市场规模的0.5倍，且过去五年复合增长率高于中国市场，加之当地劳动密集、高温的环境，天然契合能量饮料的消费需求，市场潜力巨大。

　　截至2025年11月，东鹏饮料的产品已远销全球30多个国家和地区，海外布局持续提速。2026年1月30日，公司进一步宣布与印尼巨头三林集团开展战略合作，双方将共同投资印度尼西亚东鹏维生素功能饮料公司，项目总投资预计3亿美元。与以往简单的产品输出不同，此次合作是“中国研发与运营能力”与“本土顶级资源与渠道”的深度融合，标志着东鹏饮料的出海模式已升级为深度本地化运营，为中国消费品牌出海树立了新范式。

　　业内分析认为，东鹏饮料的高性价比策略的契合东南亚市场需求——结合当地人均可支配收入偏低的现状，公司500ml大规格产品能够快速打开市场，加之其“中国第一能量饮料品牌”的形象，有望快速获得当地消费者认可，远期还可进一步拓展中东非、印度等新兴市场，潜在市场规模超1.5倍中国市场。

　　东鹏饮料能够实现“A+H”两地上市、从容奔赴全球市场，核心源于其构建的“多品类增长+数字化+供应链”的综合竞争力。在产品端，公司打造了“超级单品稳固基本盘，第二曲线实现爆量增长，新品梯队储备未来”的增长结构，多品类布局全面开花。

　　其中，东鹏特饮作为超级单品，已连续四年稳居中国功能饮料销量第一，据弗若斯特沙利文报告，其市场份额从2021年的15%跃升至2024年的26.3%，2024年能量饮料营收达133亿元，近三年复合增长率高达27.3%；以约红牛一半的单瓶价格提供同等功能性满足，精准覆盖下沉市场与日常提神场景，成为消费分级趋势下的“最优平替”。“第二曲线”东鹏补水啦表现更为亮眼，这款2023年1月推出的电解质饮料，2024年录得收入近15亿元，同比增速达280.4%，2025年前三季度收入进一步升至28.47亿元，同比激增134.78%，营收占比达16.91%，尼尔森数据显示，其已成为中国电解质饮料第一品牌，验证了公司复制大单品的核心能力。此外，公司2025年上新的果之茶、港氏奶茶等新品，为未来增长储备了充沛动能。

　　在运营端，东鹏饮料凭借独创的“五码合一”数字化系统，构建了行业领先的“智慧中枢”——截至2025年9月30日，该系统已连接超过2.8亿消费者与430万个终端网点，能够实时韦德中国体育股份有限公司掌握终端动销数据，提升费用投放效率与库存周转率，形成了区别于传统饮料企业的核心竞争壁垒。供应链方面，公司以年均新增2个生产基地的速度扩张，目前已在全国布局14大生产基地，已投产基地年设计产能约480万吨，覆盖主要市场区域，有效降低物流成本、保障供应稳定，近期成都基地的签约落地，进一步强化了产能布局的广度与深度。渠道端，公司与超过3200家经销商深度协同，渗透全国430多万个终端网点，并在高速服务区、工厂、学校等精准场景布局智能冰柜，终端掌控力持续强化。

　　东鹏饮料完成“A+H”两地上市，不仅是企业自身发展的里程碑，更折射出中国消费品牌全球化的新趋势。当前，“一带一路”倡议持续深化，中国正从“世界工厂”向“品牌出海”转型，东鹏饮料凭借稳健的业绩、清晰的全球化战略与深厚的企业内功，成为这一时代浪潮中的卓越代表。作为国内首家“A+H”两地上市的功能饮料企业，东鹏饮料的成功上市，为同类中国消费品牌提供了可借鉴的经验——以长期主义为锚，通过差异化创新打破行业内卷，以多品类布局构建增长引擎，以数字化与供应链构筑核心壁垒，同时借助双资本平台链接全球资源，实现从“走出去”到“走进去”的价值跨越。